臺股昨（8）日震蕩整理，指數力守8,600點關卡，近期國際股市持續盤整，臺股在8,800點之上反壓增強，若能選擇高股息、高股東權益報酬率、高價值的新三高概念，將可兼具攻擊力道與防禦抗跌。

亞股壓回，臺股昨以小跌開出，在盤下狹幅震蕩，觀光、塑化、食品強勢，但電子股尾盤壓回，終場指數下跌56點，收8,672點，成交1,334億元。

臺新投信總經理沈文成表示，進入傳統4月淡季，臺股仍將持續中期整理；由於股東會與除權息的旺季時刻，投資人現在開始也應要重新調整投資佈局方向。

當前指數上檔有壓、下檔有撐，如果利用“新三高概念”，也就是“高股息”、“高股東權益報酬率（ROE）”、“高價值”的交叉選股策略，獲得實質投資效率的意義將相當大，也不用擔心指數是漲是跌，中長期抱股下來，投資報酬率仍然可觀。

大展證券自營部經理胡志欣指出，過去市場定義的“三高概念”是指高股價、高成長、高本益比等個股，現今由於各家上市櫃公司近年來產品微利化因素，使得過去的三高概念盛況已不復見。

近三年來股東權益報酬率20%以上、且今年已公佈現金股利個股中，現金股息殖利率逾4%，本益比在12倍以下的個股有20檔，這些個股在本身獲利不錯的基礎下，現金股利的發放也相當可觀。現金殖利率方面，南亞（1303）8.91%、大田（8924）8.45%、盟立（2464）7.89%、明安（8938）7.54%、台塑化（6505）7.35%等都超過7%；至於本益比，東友（5438）、勝德（3296）、景碩（3189）都低於八倍。

法人認為，“新三高概念”就是要選出“高股東權益報酬率”，也就是要找尋以追求股東利益最大化為目標的公司，因為企業的股東權益報酬率愈高，代表經營績效愈佳。另外，具有「高股息」的公司，也就是近幾年來獲利穩定、配息穩健的公司。

【2008/04/09 經濟日報】