2004年８月２５日，燃料油期貨首次在上海期貨交易所正式上市交易，這標誌著國際石油市場上首次出現了“中國價格”。當天上午短短１３５分鐘的交易時間內，成交量高達６９１６０手，合約價值超過１４億元人民幣。

    燃料油期貨的上市之路充滿艱辛

    據上海期貨交易所一位不願透露姓名的資深期貨經濟師介紹，上海期貨交易所早在１９９３年就搞過石油期貨交易，當時在短短的一年多時間內，上海石油期貨交易成為世界上僅次於紐約和倫敦的第三大石油交易所。然而，由於種種原因，國家在１９９５年停止石油期貨交易。

    此後，上交所一直都在做恢復石油交易的準備工作。２００１年底，上海期貨交易所已經就將恢復石油期貨交易的申請遞交給了中國證監會。

    不過，由於國家對我國期貨市場擴容和石油管理體制有著種種考慮，以及擔憂燃料油期貨風險，國家並沒有馬上同意恢復燃料油期貨交易。一直到今年8月，上交所終於拿到了燃料油上市交易的牌照。

    燃料油價格不是完整意義上的“石油價格”

    然而，專家也同時指出，燃料油不是我國石油消費和交易的主要品種，搞燃料油交易只是我國建立石油期貨市場的一個“嘗試”。我國要真正有油價的發言權，還是要搞包括原油和成品油在內的完整的石油期貨市場。

    國家計委能源研究所能源經濟與發展戰略研究室主任高世憲在接受記者採訪時介紹，包括我國在內的亞洲能源市場的價格及供求參照的是新加坡市場，但是，新加坡只是一個石油產品的中轉港，真正的亞洲能源需求大戶是東亞的日本、中國和南韓。新加坡市場目前的地位是歷史形成的，考慮到運輸等因素。

    在國際油價日益波動的情況下，利用石油期貨搞套期保值，是國際能源需求大戶的共同選擇。目前，我國只有中化、聯合石油、聯合石化等少數幾個企業被允許從事境外石油期貨交易；這種狀況遠遠滿足不了石油企業，尤其是用油企業的需要。實際上，中國、日本、南韓已經在石油期貨上形成了競爭態勢。

    所以，時不我待。當前，我國雖然搞了燃油期貨交易，但是我國燃料油消費一年只有3000多萬噸，而我國成品油消費卻有2億多噸，原油消費超過2.5億噸。我們通常所說的油價，指的是原油價格。因此，燃料油只是石油產品中的一小類，燃料油期貨也只是真正的石油期貨交易的“試驗品”。在國內需求和國外競爭的壓力下，我國應該儘快推出完整石油期貨交易。

    上海期貨交易所總裁姜洋在接受媒體採訪時說，期貨等衍生品市場是提升國民經濟抗風險能力的重要市場機制，目前增加商品期貨、推出金融期貨、探索期權交易不僅成為一種可能，而且成為現實需要。當前值得注意的是，國際上不少期貨交易所打算或正在著手研究開發有關中國的品種，如股指期貨。這方面如果我們不能抓緊開發並走在前面，而讓國外交易所搶先上市，那麼市場就將被別人佔領，相關的投資群體、資金、價格信號及對衝機制等市場資源就將被別人擁有，使中國的期貨市場處於被動的地位。

    何時才能完整石油期貨交易

    那麼，我國搞了燃料油期貨以後，什麼時候能進行完整的石油期貨交易呢？

    曾任新華社《中國油氣新聞》雜誌（英文）編輯的李曉明介紹說，目前我國的原油、成品油的交易主體基本上都是國家企業，交易價格基本上國家定價，甚至連具體的交易辦法國家也參與協調製定。期貨交易的特點就是需要有眾多的買家和賣家，還要有眾多的投機者。因而，期望最近恢復原油、成品油的期貨交易很不現實。

    上海期貨交易所提出的的恢復燃料油交易之所以用了3年時間才明確答覆，就是因為這樣會間接影響到我國目前的原油、成品油流通體制和整個石油工業體制。而且，搞包括原油、成品油在內的完全的石油期貨交易，牽涉到海關、稅收、財政、外匯、外貿等多個方面的具體政策，需要通盤考慮、慎重決策。

    由此看來，只要國家對石油行業進行嚴格控制，行業寡頭壟斷沒有真正打破，我國就無法建立真正的石油商品交易所，中國也就不可能有油價的發言權。

    在採訪過程中專家認為，當前國際油價高漲，其原因既有經濟的原因，也有西方大國通過高油價遏制中國發展的原因。因此，我國必須儘快改革現行的石油體制。

    通過有序放開石油市場，才能建立真正的石油期貨交易場所，中國才可能有自己的聲音。(經濟參考報 記者 林玉)